机构:棕榈油价格期货的高波动性,有助于市场适时平稳发展。

石油是重要的民生产品,其供应和价格稳定非常重要。但今年以来,受俄乌冲突和自身基本面影响,国际油脂价格持续上涨,国内棕榈油等期货价格也持续上涨。对此,多位接受记者采访的分析人士认为,维护国内油脂安全,应从扩大种植面积、增油并举等措施入手。

此外,2007年在大连商品交易所(以下简称“大商所”)上市的棕榈油期货也是维持油市稳定的主要工具之一。市场人士认为,棕榈油期货上市以来,交易量稳步上升,发挥了良好的市场功能。相关企业应积极利用期货市场进行套期保值,有效对冲价格波动带来的经营风险。

诸多因素支撑棕榈油价格上行。

截至3月29日午盘收盘,棕榈油期货主力合约上涨0.33%,至11652元/吨。事实上,此轮棕榈油期货价格上涨早在年初就已启动,主力合约迄今累计涨幅超过36%,期间多次刷新阶段性高点。

至于棕榈油期货价格上涨的原因,犹大期货农产品研究员刘彤认为,首先,马来西亚棕榈油产量维持低位,国内外油脂低库存持续提供支撑。其次,印度尼西亚为控制国内食用油价格快速上涨而推出的DMO(国内市场义务)政策限制了印度尼西亚棕榈油的出口,进一步收紧了本已紧张的供应。此外,南美大豆大幅减产以及乌克兰与俄罗斯的冲突导致葵花籽油出口大幅下降,引发市场对全球石油供应减少的担忧。最后,受俄罗斯和乌克兰冲突影响,全球能源和农产品价格暴涨,也有力支撑了棕榈油的上涨。

郑东衍生品研究所农产品高级分析师黄玉平持有类似的观点。她表示,由于季节性减产和劳动力短缺,马来西亚棕榈油产量不及预期。叠加印尼提高棕榈油出口关税,导致马来西亚棕榈油出口需求旺盛,库存始终维持在同期历史低位。

“俄乌冲突也是一个必须认真对待的因素。目前看来,冲突的持续可能会使两国2022/2023年的农作物种植面积和产量大幅减少,全球对粮食、油脂和石油供应紧张的担忧将会加剧。此外,埃及限制小麦和玉米等农产品出口,阿根廷也将提高豆油和豆粕的出口关税,这将使油脂价格居高不下。”黄玉平告诉记者。

金鑫期货农产品研究员郑天补充说,为了抑制油价上涨对国内市场价格的影响,马来西亚、印尼、阿根廷等石油原产国逐步提高原材料出口关税,导致原材料价格上涨。

扩种增油同步,维护油脂安全。

石油是重要的民生产品,其稳定供应不言而喻。

“短期供应紧张时,国家可以及时抛储,增加市场供应。事实上,自2月下旬国家粮食和物资储备局发出’将安排中央储备部分食用油罐车装运,启动政策性大豆拍卖’的通知后,国家就开始装运豆油,拍卖进口大豆。从中长期来看,去年底的中央农村工作会议和今年的‘一号文件’都提出要扩大大豆和油脂生产,这将有助于中国逐步降低对外依存度,确保油脂和油脂供应安全。”黄玉萍说。

刘通认为,可以从以下三个方面入手:一是扩大大豆种植,在主产区扩大大豆种植,在适宜地区积极种植油料作物。其次,挖掘增产潜力,提高种植水平。最后,多给点油。除大豆外,可增加油菜、花生、油茶等多种油料作物的种植面积和产量。

他还认为,可以结合期货的特点积极开展“保险+期货”项目,助推产业繁荣和农民增收。帮助农民稳步增收,提高种植大豆的积极性,有效促进大豆产业的稳定发展。同时起到油脂期货品种的作用。期货期权和衍生品作为重要的金融工具,可以重点满足工业企业的需求。利用企业期货进行风险管理、定价交易等。,有利于实现稳健经营,做大做强。

棕榈油期货助力油脂市场稳步发展。

从期货来看,大商所2007年上市的棕榈油期货也是维持油脂市场稳定的主要工具之一。棕榈油期货上市以来,交易量稳步增长,发挥了良好的市场功能。

黄玉平表示,目前国内棕榈油期货、外盘油脂期货、国内油脂现货走势一致,较好地发挥了发现价格的作用,为实体企业提供了降低风险的金融工具。

据刘彤介绍,棕榈油期货是上市以来最成熟、企业应用最广泛的品种之一。目前已逐步实现产业链上下游的整合和期货、期权、掉期等衍生品的多元化。工具体系建设、市场效率提升、产业服务深化等方面持续发力,不断丰富石油衍生品的服务和供应,为我国石油产业稳步发展、保障供应安全贡献力量。

“2021年,大商所棕榈油期货交易量在全球农产品期货和期权中排名第四,国际影响力进一步提升。目前,国内85%以上的棕榈油进口企业深度参与棕榈油期货交易。企业棕榈油的进口购销与棕榈油期货价格的变化密切相关。近两年没有出现经营风险较大的企业,这主要得益于交易工具的普及和风控手段的不断丰富。”刘通表示,期货、期权、场外交易等工具的出现,为规避风险提供了重要途径。

郑天表示,中国是世界第三大棕榈油进口国,贸易额可观。棕榈油期货在中国上市以来,与马来西亚证券交易所棕榈油期货市场遥相呼应,形成了国际上较为完善的棕榈油市场格局,使两国企业形成了相互参照的价格体系,为相关企业提供了有效的风险对冲工具,意义重大。

(文章来源:中国证券报·中国证券网)